1月8日，台南市七股區城內里活動中心辦理「新仁能源」案場二期施工許可說明會，現場來了將近30名警力戒備，聆聽民眾十多位。

會議主持人是當時誠新綠能公司工程部部長吳嘉成，他說明，「新仁能源」二期為屋頂型（室內養殖）漁電共生，總裝置容量約18.6MW，開發面積近16公頃，分散在台南七股、將軍與北門等地，預計搜集完各界意見後將在今年上半年開工。

說明會中，有當地居民擔心施工過程會影響交通安全、破壞道路、驚擾鄰近的雞舍，吳嘉成表示會持續與居民溝通，也會要求施工承包商降低對居民的影響。

這場例行的地方動工說明會，卻因案場正隸屬於半年前傳出財務危機的「誠新集團」而引起地方注意。難道「誠新集團」財務危機解決了？

誠新集團的資金問題，之所以引起各界極大關注，至少有三大原因。

原因1：為漁電共生最大開發商

對照政府原2025年的光電20GW政策目標，其中漁電共生4.4GW（地面型〔室外養殖〕3.5GW、屋頂型0.9GW），若依原本誠新規劃的1.5GW案場（全為屋頂型），就相當原本政府目標4.4GW的3成5。

原因2：為台積電綠電供應商

原因3：銀行聯貸金額逾百億

自去年誠新傳出財務爭議，部分案場也有停工跡象後，《報導者》便持續關注進展，企圖追索誠新為何走到這一步。

我們多次走進誠新對外「展示」案場，確實看到因去年7月丹娜絲颱風侵襲後，塑膠帆布破裂、結構外露、大片死水未退，現場未見任何養殖活動如同廢墟；但在一片死寂的案場裡，竟也觀察到有少數其他小場有施工痕跡，或池中有放養白蝦情況，但現場沒人看守。

每次南下到訪，我們也發現地方對誠新的了解南轅北轍，有養殖戶批評誠新案場荒廢了、已經要倒閉，但也有與誠新簽約的學甲養殖戶說：「我們隔壁那一場之前卡了很久都沒進度，最近又動起來施工了，開始正常進料，不知道是金主換人還怎樣？」

這半年，誠新集團瀕臨破產、急尋買主消息甚囂塵上；也有一個位於將軍緊鄰南26鄉道的案場，還被掛上抗議布條，指控誠新的前實質經營人陳永倫涉嫌鉅額資金淘空、詐欺銀行，強烈要求檢調介入。

在1月8日的說明會後，吳嘉成針對積欠工程款的財務問題向《報導者》表示，每一個專區案場狀況不同，也有不同的投資者，目前誠新綠能共有平誠、新月、新仁、新智4個專區正在進行，合計大概480MW （0.48GW）。誠新綠能也以書面回覆表示，「4大專區都依照原訂計畫進行工程施作。」

召開施工說明會不保證後續一定有實質進展，但從吳嘉成的說明反而帶出「誠新集團」複雜的企業網絡與案場關係。

誠新集團旗下曾分為「誠新國際開發」、「誠新綠能」、「誠光養殖科技」三大事業體，分別經營案場土地整合開發、綠電工程承包與營運，以及養殖事業。去年爆出財務危機浮上檯面前後，集團內部就不斷進行重組，他們也對外表示，目前三大事業體已各自獨立，無相互控制與從屬關係。

只是，在3年多前還風光取得百億資金的誠新集團，如今卻讓銀行團、光電業界或地方政府只要聽到「誠」字輩的公司，就搖頭不信任。《報導者》多方採訪歸納，誠新集團陷入財務風波的原因，包括集團關係複雜且過往無大型開發實績、政策變動影響資金動撥時程，以及案場養殖成果有待檢視。

事實上，誠新集團踏足漁電共生以前，僅先後在台南及屏東開發不到100MW的光電，但一踏足漁電，就規劃1GW（100MW的10倍）以上的龐大開發量，他們更曾對此自豪這是「一瞬間長大」。

有不具名的誠新綠能前管理高層指出，當時開發團隊的思維，是將過往零散的小型案場經驗，直接複製為一個又一個的120MW大型專區，但實際執行後，發現大型專區的複雜度，與多個小案場加總完全不同。

並且，誠新綠能過去並未曾開發漁電共生案場，因此也就欠缺整合光電工程與設計養殖池之經驗。太陽光電產業永續發展協會創會理事長、寶晶能源董事長蔡佳晋直言：「這很像小孩玩大車。」蔡佳晋曾評估是否接手誠新集團的部分案場，對該集團有更貼近的觀察。

蔡佳晋認為，誠新集團除了沒有大型開發經驗外，更關鍵致命傷在於背後主導的誠新國際，找來投資專案公司的對象都是純粹的資本投資、並沒有技術能力，也沒有管理人員，而光電開發、工程總承包（EPC, Engineering, Procurement, and Construction）、維運都綁在一起。對出資者而言，他們只能放手讓誠新國際主導，他直言：

「這種架構的風險在於，EPC與維運都自己來，但（從銀行拿到錢）發包下去給自己公司之後，錢到哪裡就不知道，公司跟公司之間沒有防火牆。」

根據誠新綠能2023年財務報告，誠新綠能委託誠新國際進行案場開發，每千瓦（kW）開發費約4,000至6,000元，截至2023年底，相關開發合約總價已達26.4億元。蔡佳晋認為，每千瓦6,000元確實偏高，市場行情多落在1,500至3,000元之間。

財報同時顯示，誠新綠能2023年負債比高達86%，且與關係企業之間存在多筆大額交易，除了土地開發外，還有光電申設服務、工程管理等往來。在集團架構層層交錯、關係人交易頻繁的情況下，也讓外界對資金流向與公司治理產生疑問。

過往誠新集團的3個主要事業體：誠新國際開發、誠新綠能、誠光養殖科技，主要都是由新光金大股東林伯翰擔任董事長的「新光國際投資」轉投資。

只是，過往誠新集團的人員在集團公司內頻繁流動、業務互有重疊，並主要以「誠新綠能」名義對外發言，不僅是下包商難以分辨「誠新綠能」與「誠新國際開發」的關係，連集團內部的主管或職員也都不一定清楚。

有熟悉誠新體系的利害關係人表示：「只要是集團應該都會遇到資源整合的問題，相信誠新不是特例。」他也說，理論上綠能端跟養殖端應該要合作無間，但現在問題是，難以像過往找到可以整合兩端的負責人，例如目前負責誠新案場的養殖公司「誠光養殖科技」董事長張芳誠，他曾於前年至去年間，同步擔任「誠新綠能」董事長約8個多月，曾是可能的理想人選之一。

至於目前案場的養殖情況，因為誠光養殖科技並非整體開發的主導者，而是處在最末一環。養殖團隊必須等到光電工程推進到一定程度後，才能實際進場，一旦前面出現財務或工程問題、銀行聯貸凍結、資金動撥中止，養殖端就會被連動卡住，而目前誠光養殖科技的財務，據了解，因誠新國際開發、誠新綠能延遲撥款確實吃緊。

外界針對誠新綠能及誠新國際開發欠款多少說法不一，10億到100億間都有言傳。根據《報導者》了解，去年12月4日時，誠新國際開發曾給台南市府簡報，共欠下包商8億，但宣稱已與承攬商達成協議，去年10月時曾部分還款過，後續等有售電收入後，會再於今年7月、明年1月還款。

而誠新集團所推動的屋頂型漁電共生開發，並非只是單一大案場，而是拆分為多個大型專區、小案場分別推進，各專區的資金來源、投資結構與工程進展，也有所差異。若將不同專區的進度與狀況混為一談，便難以看清各案場的複雜全貌，這也是為何目前有些案場停擺，而又有案場持續施工的原因。

張芳誠強調，誠新的情況應該要分專區來看，資方所在意的也是各個專區的分別狀況為何，「不能說一個專區有異常，代表其他專區也有相同問題。」

事實上，誠新綠能前董事長曾慶成曾於2022年指出，誠新集團規劃多達14個大型專區，每一專區占地超過100公頃、發電量可達120MW（0.12GW），若全數完成，總裝置容量上看1.68GW，並一度喊出3年內上市櫃的目標。

根據《報導者》採訪整理，誠新集團進入實質開發的專區共有5個，總共約500公頃、600MW。這5大專區分別為新和、平誠、新月、新仁、新智，等同於5家SPV專案公司，背後各有不同股東（出資者）與聯貸銀行。

以新和專區為例，這是誠新最早完成融資、工程推進最快的案場，也正是這個專區財務壓力最大、面臨爛尾慘況。此案為2022年誠新集團完成的首筆大型聯貸案，即由台北富邦銀行與凱基銀行統籌主辦的56.4億聯貸案，資金用於「新和能源開發」在台南將軍區的120MW案場。

而在股權結構上，新和能源開發並非由誠新國際開發單一持有。股東目前除了誠新國際開發占10%以外，還包括華城電機15%，台灣人壽、新光人壽、全球人壽各占25%，董事長由誠新國際開發所代表的邱柄瑋擔任。

誠新的財務壓力，《報導者》在採訪過程中，也持續聽聞外界對工具機廠商正峰工業董事長陳永倫的角色、相關金流安排存有諸多揣測與質疑。

陳永倫曾擔任過誠新國際開發董事，長期被指稱為誠新團隊中，與案場開發、資金運作密切相關的幕後經營者。他曾於去年接受媒體採訪時表示，他負責土地開發，收完土地後，就已將股權全數出售給新光國際開發的林伯翰家族。

而對陳永倫的相關質疑，多半圍繞在土地合約的簽訂方式、開發費用的名目，以及案場推進過程中，資金是否依原規劃使用？有內部人士私下質疑：「虧的這些錢到底在哪裡？查不到嗎？誠新國際開發為什麼會沒有錢？再往上追，是不是新和（能源開發）沒有撥款？還是錢流向了其他地方？」相關疑問，《報導者》嘗試聯繫陳永倫，但未獲回應。

此外，去年亦有報導指出，誠新綠能傳遭台南黑道與公職索討千萬。誠新綠能也發聲明澄清，「自去年10月以來，公司改組由新任經營團隊接手管理營運，新團隊接手之初即已針對公司金流進行逐筆排查，並未發現任何不明款項，若持有相關證據者歡迎提出或交由檢調單位進行偵辦」。

造成案場資金卡關的另一個關鍵，是來自去年屋頂型漁電共生制度中「二階綠能容許」的相關調整，改變光電案場原先併網、發電、進而回收資金的時程，也連動影響銀行聯貸的撥款條件與時間。

依現行規範，屋頂型漁電共生案場必須先取得一階「農業設施容許」，完成設施建置，並通過養殖事實查核，才能取得二階「綠能容許」，進而正式併網發電並計價電能。

但在去年3月12日台電修正配電手冊之前，並沒有明定案場須先取得綠能容許，才能併網。事實上，在此之前，政府在光電目標壓力下，經濟部能源署曾明白宣示，在光電設備完成、並符合併網安全規範的情況下，案場即可向台電公司申請併網發電。

根據《報導者》取得的獨家數據，目前已併網的0.51GW屋頂型漁電，竟達88%未取得二階容許，多數案場已經併網1、2年之久。

這些先行併網供電的業者，雖還不能立即拿到發電收入，但台電已經開始計價，就等業者正式取得電業執照後進行結算。

當政策條件變動，不再只能蓋完光電板就送電，讓原本預期的工程進度與併網時程往後延，因此影響到漁電共生案場高度仰賴的銀行聯貸動撥時程。

且因為工程端的進度節奏，與銀行端的撥款時程，並不完全扣合，當兩者時程有所落差時，資金便會卡住。工程付款多半是依照材料款、工程完成比例來計價；但聯貸合約的撥款條件，則是根據當時政策、併網時程與收益回收的預期來設定。

關鍵在於，各專區案場的聯貸案涉及多家銀行與資方，必須與所有銀行修完約，同意新的付款期程，資金才可以繼續動撥，而目前已有案場正常撥款。

只是，因應併網程序調整所衍生的財務調度問題，據《報導者》掌握，自去年7月起，原先由「誠新綠能」支付給供應商的款項，改由各案場的專案公司（SPV）直接付款。對此，也有供應商向《報導者》指出，窗口頻繁更換、難以找到負責窗口，使請款流程更加困難，也讓「誠新綠能」有理由卸責。亦有供應商表示，至今仍未收到款項。

漁電共生案場的商業化運作，從土地開發到光電工程，最後才進入養殖與實際營運。張芳誠4年前從檢驗公司轉換跑道，投入漁電共生領域，原本期待能「靠養殖賺錢」，而非依附在光電收益之下。然而，隨著實際參與案場運作，他認為政策口號與實務間，存在明顯落差。

雖然漁電共生政策不斷強調「養殖為本、綠能加值」，但現實卻是有些光電業者的重心往往不在養殖端，當光電的利益大於養殖的時候，養殖反而被擠壓成必須配合政策存在的條件，不夠被重視。

面對外界「假養殖」質疑，誠光養殖科技生產處處長張譽耀說，他曾經也相當討厭漁電共生，「因為我看到其他業者在亂搞，我其實還滿生氣的。」但想認真養殖的他，被誠光說動，讓他可以在案場持續研發、精進不同的養殖方式。

誠光養殖科技團隊表示，從2023年第一批白蝦放養至今，第一年確實成果不理想，蝦苗的死亡率高。但隨經驗累積，他們逐步建立進苗、投餵與收成紀錄，並投入內部研發、調整養殖條件與菌種配置，目前產出可達政府規定門檻（漁業統計年報近3年產量平均值7成）的2到3倍。

「第一階段大概花了3年，」張譽耀說，現在已確定養殖沒問題，但只能損益兩平，還無法為公司帶來獲利。由於多數案場仍在施工階段，需投入大量人力進行場地整理與設備調整，部分池體因前期設計不佳也需二次施工，開銷仍大，「但接下來就是要想辦法賺錢，然後去搶占市場。」他對未來室內養殖的獲利情況仍保持樂觀，也認為還有成長空間。

而養殖池是否能放養，也必須視工程完成情況與行政流程而定，張譽耀解釋，有些案場雖然已經蓋完，但使用執照還沒核發，就無法養殖，因此才有空池的情況。「我們歡迎任何人、主管機關隨時隨地來查，」張譽耀說，手中都有養殖的相關紀錄，也持續建立產銷履歷，不怕「假養殖」的質疑。

嘉義大學水生生物科學系助理教授郭建賢，曾多次走訪誠光養殖科技的室內案場，也有學生在場實習。在他看來，養殖團隊確實有心想養，但養殖端在整體開發中不夠有話語權、專業意見不一定被採納，造成許多案場鋪設結果有不少問題，「池子設計不好，一下雨就淹水，而且他沒有做可以防止淹水的設施。」

這樣的問題，在極端氣候來臨時特別明顯。郭建賢回憶，像是丹娜絲颱風過後，許多室內案場出現大面積淹水，「不願意花錢鋪設RC（鋼筋混凝土），都是爛泥巴要怎麼養？」而他之前就曾向誠新建議過排水問題，「室內場就是要對抗極端氣候，結果極端氣候來，比別人還慘、更不好養。」

儘管如此，郭建賢認為還是有改善的可能，但前提是養殖池必須重新設計規劃，也得加強外圍防洪設施，「就花錢做這些事情，把（新和案）這100甲搞定。」

目前，誠新集團已開發整合的5大專區中，財務壓力最明顯的新和專區，據《報導者》掌握，銀行端也已委託資產管理公司進行資產盤點。《報導者》向雲豹能源求證得知，雲豹曾經進場評估，最終雙方條件未談妥而放棄。據了解，近期已另有資產管理公司接手讓專案往下進行。

然而，綜觀新和專區的開發歷程，張芳誠坦言，「新和案花費了相當多的學習成本，整體專案在預算、成本及時程的管控上確實有些瑕疵。」而養殖端當時的判斷，也過於樂觀，「我們認為說他們做完，我們才要去做。」在缺乏統籌管理的情況下，工程與養殖之間的銜接出現不少落差，「但目前已經快速調整修正。」

單看新和專區的進度，光電工程已全數完工，剩少部分養殖工程正在進行。此外，100公頃的新和專區拆分成31個案場，因資金尚未獲得解決已暫停放養，而目前僅1個案場取得二階綠能容許。

除了新和專區外，其餘4大專區的推進情形也各有不同。

平誠與新月兩個專區是近一年才加速推進的案場，目前已正常撥款。這兩個專區直到去年9月，光電工程才陸續進入較密集的施工階段，隨著光電工程完成，部分案場才開始交付給養殖端。

截至目前，平誠與新月兩個專區合計約有92個案場，其中已有42個場域完成光電工程並交付養殖團隊，約占整體的一半。這42個場域也已完成近20個養殖工程，已有數個場域取得使用執照並開始進入放養階段。順利放養後約需4個月養殖期，預估最快今年6月之後，會陸續取得二階綠能容許，並進入商業併網與發電階段。

相較之下，新仁與新智兩個專區，主要由富通電力投資，其中新仁能源在2023年獲得王道銀行統籌主辦的64.4億元聯貸案，但在政策條件改變、資金受限後，推展節奏明顯放緩。

誠新開發的室內漁電共生案場，規模巨大、又捲動鉅額投資。屋頂型漁電共生開發，涉及高額建設成本、複雜工程與資金結構，相應存在許多財務風險，也引發養殖與環境等疑慮。

從地方政府角度來看，這樣的室內養殖規模，並非全然不可取。

台南市政府農業局漁業科前科長陳惠珍回應指出，若依誠新原先規劃，近千公頃的室內養殖可能帶來的正面效益，例如利用科技化設備提升養殖效率、增加產能及提高品質，透過循環水系統養殖方式，也可減少水資源浪費、降低養殖廢水對環境的影響。此外，科技化養殖可降低對人力的依賴，也有助於解決養殖業人口老化與人力短缺的困境。

不過，大規模開發的漁電共生並非沒有代價。台南市政府農業局也認為，由於室內養殖需要專業的技術與管理能力，技術門檻相對較高，對部分養殖戶可能需要多花時間成本來學習與經驗累積，再加上大面積的室內養殖設施，將造成環境地景改變，引發環境衝擊疑慮。

環團早在2022年便曾提出警告，指出若光電業者一頭熱大量投入室內漁電案場申設，等到2、3年後才發現無法損益兩平，但設施都已經蓋好、土地也已被建物覆蓋，恐怕會留下大量難以回復原狀的「爛尾」案場。

曾經風光取得56億銀行聯貸的新和專區，如今案場破落，記者曾聯繫身兼該案投資人與工程承包商的誠新國際開發，卻未獲得回應。

若案場遲遲無法完工、也無法正常養殖，勢必也會對政府形成壓力。而對開發商而言，若要讓這些龐大投資的案場真正運轉，關鍵仍在於盡快完成養殖與行政程序，取得二階「綠能容許」，讓案場正式併網發電、並逐步走向穩定養殖。在能源轉型與農業政策交錯的制度下，漁電共生的每一個案場，都不只是企業投資案，更是政策是否可行的一場試驗。